Ташкент, Узбекистан — Международный валютный фонд рекомендует властям Узбекистана усилить корпоративное управление в государственных предприятиях, которые всё активнее привлекают заимствования за рубежом. Об этом 30 сентября заявил постоянный представитель МВФ в Узбекистане Коба Гвенетадзе на мероприятии Американской торговой палаты в Узбекистане (AmCham).
Представитель ЕБРР на том же мероприятии обратила внимание на рост квазисуверенного долга, который не отражается в бюджете.
Долг, который может стать государственным
Фонд рекомендует сокращать число госпредприятий, однако, как признал Коба Гвенетадзе, за один день это не произойдёт.
«Госпредприятия будут существовать, но они должны управляться эффективно», — подчеркнул он. Требования к эффективности растут ещё и потому, что госкомпании стали активно занимать за рубежом и выпускать облигации.
Их обязательства являются для государства условными: пока проект успешен, долг остаётся на балансе компании, но если проект не оправдает ожиданий, он перейдёт к государству и увеличит государственный долг.
По оценке представителя МВФ, правительство уже внедрило систему комплексного анализа таких заимствований, и это повысило уверенность фонда в том, что власти понимают, какие обязательства принимают.
Рост квазисуверенного долга
Ведущий специалист ЕБРР по региональной политике в Центральной Азии и Монголии Асель Айтхожина отметила, что в Узбекистане доля долга, гарантированного государством, снижается, тогда как растёт квазисуверенный долг — заимствования компаний с государственным участием, не имеющие прямой государственной гарантии.
В соседнем Казахстане рост такого долга уже вызвал обеспокоенность. По её словам, этот долг необходимо учитывать, даже если формально государство за него не отвечает.
Рекомендации по управлению
Для снижения рисков МВФ предлагает принять чёткую политику государства как собственника, обеспечить прозрачную работу наблюдательных советов и перевести отчётность госпредприятий на международные стандарты.
Директор и глава представительства ЕБРР в Узбекистане Анди Аранитаси также назвал сокращение роли государства, усиление конкуренции и улучшение управления условиями следующего этапа развития.
Старший страновой экономист АБР в Узбекистане Шерзод Акбаров подчеркнул, что реформа госпредприятий идёт рука об руку с приватизацией.
Пример такого подхода — Национальный инвестиционный фонд (UzNIF), который, как сообщал UzDaily, объединяет пакеты акций 13 стратегических госпредприятий и создан в том числе для внедрения международных стандартов корпоративного управления. В мае часть акций фонда была размещена на биржах в Лондоне и Ташкенте.
Связь с рынком труда
Коба Гвенетадзе назвал темпы сокращения государственного сектора одним из двух главных вопросов для экономики страны.
«Передача частному сектору роли двигателя роста важна, чтобы рост Узбекистана был устойчивым», — сказал он, напомнив, что при быстро растущем населении именно частный бизнес должен обеспечить создание новых рабочих мест.
Условные обязательства — это долги, которые могут перейти к государству при наступлении определённых условий, например при неспособности госкомпании обслуживать заём. Квазисуверенный долг, в отличие от них, не имеет прямой государственной гарантии, однако также рассматривается международными институтами как потенциальная нагрузка на бюджет.
